以太坊市值已突破5000亿美元！ 以太坊今年破万美元的六大原因！

ETH今年破万美元的六大原因：

1、EIP-1559实施后，每天将销毁约10000个ETH，帮助以太坊进入通缩时代（时间点2021年7月）；

2、以太坊生态指数级增长：DeFi锁仓量700亿美元+，NFT圈子热度持续攀升，Layer 2大幅提升交易速度，降低gas交易成本；

3、ETH2.0：ETH增发将从每年4%下降到0.5%-1.0%，以太坊2.0的处理速度将是以太坊10的1000倍（时间点Q1，2022年）；

4、越来越多的头部机构增持，以太坊20已锁仓400万个ETH，并且还在持续增长中；

5. ETH是一种生产性资产，通过抵押挖矿产生高收益并持续增长；

6. ETH是一种数字稀缺的底层价值存储，它会越来越金融化和稳健化。

近期行情也更多是由于其金融衍生品的扩张和市场需求扩大的拉动作用。 在此基础上，一旦ETH2.0确定落地，必然会带来新的应用和市场条件的爆发，从而产生更大的效率。 因此，从这个意义上说，无论是应用生态的发展，还是市场的兴起，以太坊才刚刚开始。

5月第一周，以太坊现货价格再次暴涨。 截至发稿时，以太坊已成功达到 4,100 美元。 期权市场对代币价格上涨反应强烈。 隐含波动率溢价表明投资者非常看好现货价格走势。

近一个月来，市场风格发生明显变化。 数字资产市场开始出现一系列“交易下沉”现象。 随着美元稳定和硬币发行增加，新的购买力有利于较小的硬币。 一些具有相似特征的数字资产（dog、Shib等）也有自己的牛市以太坊今年价格走势，“重热度、轻价值”的投资策略在过去一周取得了不错的收益。

总结上一个周期的数据，我们发现：； 期权市场活跃，看涨期权溢价明显； 比特币近两个月横盘整理，长期持有者仍保持相对稳定的乐观预期； 以太坊隐含波动率上升，市场波动率回升。

比特币跌停后成功回升，现货价格一直徘徊在5.8万美元附近。

无论是合约还是溢价，比特币期权的成交量在过去 7 天都保持在较高水平。

截至5月10日18:00，比特币期权费和比特币期权合约成交量，经过向下调整和价值修复后，中短线隐含波动率曲线继续保持明显的右倾形态。

看涨期权以溢价交易，这表明交易员的看涨预期高于代币的现货价格。

比特币期权短期隐含波动率表象变化，截至5月10日18:00，虽然被以太坊带走，但长期投资者对货币远期期权的长期投资价值持坚定态度. 期货期权的隐含波动率面非常乐观。

据glassnode最新数据显示，比特币长期持有者在今年4月重新开启“囤币”模式。

经过几次下跌后以太坊今年价格走势，比特币似乎在 50,000 美元处站稳了脚跟。

在上次市场调整中，不少投资者认为比特币被高估，其下行风险将抑制其他数字资产的价格。

目前，比特币的价值共识依然强烈，投资者无需过多担心其下行风险。

上周，我们提到货币隐含波动率的期限结构曲线形状非常平坦。

但随着市场波动性整体加大，期限曲线陡度不断加深，12月31日成为波动最大的“富点”。

从高层数据观察，价值期权货币的隐含波动率较上周有所上升，重回80附近。

从偏度数据来看，货币期权的偏度值处于正值区间，看涨期权溢价明显。

从历史上看，eth Vol 和 BTC Vol 之间的差异约为 20 Vol。 随着BTC Vol手柄本身从50涨到80，现在的30 Vol差价其实更便宜。

观察近一个月的eth/BTC价格走势，可以看出eth和BTC明显脱钩——意思是，eth是继续大幅上涨还是大幅回调，当前仓位下买入/卖出eth的数量BTC 的数量仍然是一个有价值的相对价值策略； 观察波动率的历史变化，投资者似乎更新了对市场波动率的心理预期，货币隐含波动率再次上升。

截至发稿，该币种实际波动率和隐含波动率基本处于同一水平； 以太坊受益于该币种出色的价格表现，上周以太坊期权交易量非常活跃，强劲的市场需求可能为以太坊提供更好的价格支撑。

通过观察以太坊隐含波动率面，中短线隐含波动率面延续了上周的右侧形态。

当货币头寸的期限曲线“连续”时，交易所头寸隐含波动率的期限结构呈现“后”结构，分化的市场使期限曲线呈现不同的形状。

由于以太坊市场过热，投资者看好短期币价上涨，近端隐含波动率溢价交易，形成“回补”结构。 提醒投资者，距离以太坊突破3000元仅10天。

上周，有消息称以太坊的隐含波动率相对于实际波动率有所折扣。 当时，进入市场还为时不晚（3,200 美元）。

由于投资者对代币价格的共识预期已被修正，本周贴现隐含波动率的空间已被淘汰。 查看图表，我们可以看到以太坊的隐含波动率高于实际波动率，预期已经超过了价值。

结论 美联储的鸽派立场在最近的联邦公开市场委员会会议上得到充分体现。 从披露的内容来看，美联储希望维持宽松的市场环境，缓解投资者对加息的担忧。 如果“货币”政策不转化为真正的“减”（提高基准利率、缩减债券购买规模），那么“名义通胀”将难以有效打压数字资产市场。 如图所示，较陡峭的曲线告诉我们，数字资产市场的流动性正在加速扩张，或许本次牛市还没有到最疯狂的时候。

#证商板数换把东方证券东客#

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