俄罗斯股市连续两周下跌，俄乌战争后跌至谷底

俄乌战争当天和第二天，俄罗斯股市大幅下跌。 2月24日，俄罗斯MOEX盘中暴跌45%，触发熔断，创下当日最大跌幅，最终收跌33.28%，创逾五年新低。

2月25日，俄乌冲突爆发的第二天，主要股指接近减半。为避免资本市场崩盘，俄罗斯政府宣布股市暂时“休市”。

股市停牌后，俄罗斯政府和央行继续稳定金融市场。央行一口气将基准利率从9.5%上调至20%，并禁止外资做空俄罗斯证券。财政部对企业实施强制售汇修复俄罗斯股市现状，要求企业售出80%的外汇收入。

直到一个月后的3月24日，俄罗斯政府终于决定在莫斯科交易所复牌33只股票，包括俄罗斯天然气工业股份公司、俄罗斯联邦储蓄银行等公司，但仍禁止卖空。

开盘后，MOEX指数高开高走，开盘上涨1.3%，随后快速上涨，单点涨幅超过10%。截至收盘，涨幅收窄至4.37%。

然而，受到经济制裁打击的俄罗斯经济，无法给股市持续上行的预期。俄罗斯股市MOEX指数3月24日复牌后升至战后高点2779.98点后转身继续下跌半个月，跌至2249.@ 4月19日>65，已跌破2月25日停牌前水平，回吐3月底复牌以来的全部涨幅。

欧盟国家恢复对俄石油禁运讨论的消息持续向俄罗斯传开，莫斯科交易所指数上周五（15日）刷新。创下 2 月 25 日以来的新低。

追踪 43 家最大公司市值的 MOEX 指数下跌超过 2% 至 2353.13 点，是该交易所停牌一个月后开市以来的最低点。

有一种说法，股市下跌没有底线。莫斯科股市本周开盘后继续下跌。 4月19日，MOEX指数跌至2249.65点，较上周五下跌4.4%。这已经低于 2 月 25 日暂时关闭股市的收盘价，并接近 24 日的收盘价。

Тинькофф Tinkov 股价下跌 11.09%，ЛУКОЙЛ Lukoil 下跌 8.78%，ЯндексYandex，Сбербанк Savings Bank 分别下跌 6.94% 和 6.34%， Роснефть Rosneft 和 Татнефть Tatar Oil 分别下跌 5.73% 和 5.38%。

谈及近两周股市持续走低，PSB首席分析师阿列克谢·戈洛维诺夫表示：“投资意愿仍明显不足，这反映在股市交易中，成交量处于历史低位水平。”

戈洛维诺夫认为，即使是复牌当周出现反弹，也是由于禁止非居民参与交易、禁止卖空股票、境外投资者无法抛售股票和债券等。一系列措施造成的人工反弹。但是人为的操纵是不可持续的，资本市场本身看空莫斯科股市，因此莫斯科交易所指数在过去两周内持续下跌了19%。

欧盟收紧制裁的计划也让那些愿意冒险购买股票的人望而却步。 Algo Capital 高级风险经理 Vitaly Manzhos 表示：“投资者和投机者已经开始意识到莫斯科股市没有迅速纠正增长的势头。

俄罗斯投资者普遍认为，虽然地缘政治折扣已包含在股价中，但这并不意味着国内企业最糟糕的时期已经过去，股市还远未到真正能够止跌企稳的时候: 交叉爆炸风险；企业亏损迅速扩大，部分企业拒不派息；部分企业因制裁无法采购进口配件俄罗斯股市现状，停产。最好的能源行业，也因为受到欧美制裁，销量萎缩，油井越来越多停产关井；物价飞涨、失业率飙升、停战迫在眉睫……这一切客观上让俄罗斯国内企业的股票和债券的投资吸引力严重下降，更不用说西方国家的投资者将在很长一段时间内进入。拒绝进入俄罗斯股市。